شاهدوا مرصد الاقتصاد: التضخم قد وصل أخيراً. هل سيؤدي احتمال ارتفاع الأسعار إلى إقبال كبير على شراء الساعات الفاخرة؟

منذ الغزو الروسي لأوكرانيا في 24 فبراير 2022، استمر الين في التراجع. وقد أدى هذا الضعف، إلى جانب ارتفاع الأسعار، إلى ارتفاع أسعار العديد من السلع اليومية، بما في ذلك الطاقة والغذاء. ولم تكن الساعات الفاخرة استثناءً، حيث قامت العديد من العلامات التجارية بمراجعة أسعارها. كيف ينبغي لنا، نحن العاملين في صناعة الساعات، التصرف في هذا الوضع؟ يحلل الصحفي الاقتصادي البارز تومويوكي إيسوياما هذا الوضع ويدرس تأثيره.

لقد وصل التضخم أخيراً. هل ستؤدي الأسعار المرتفعة إلى اندفاع الناس لشراء الساعات الفاخرة؟

　ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في اليابان بنسبة 2.1% في أبريل/نيسان مقارنةً بالشهر نفسه من العام الماضي. وهذا يعني أن هدف التضخم البالغ 2% الذي حدده محافظ بنك اليابان، هاروهيكو كورودا، كهدفٍ للتيسير النقدي واسع النطاق منذ توليه منصبه عام 2013، قد تحقق بشكل غير متوقع. وهذه هي المرة الأولى منذ 13 عامًا ونصف التي تتجاوز فيها الزيادة 2%، باستثناء الزيادة المؤقتة التي أعقبت مباشرةً رفع ضريبة الاستهلاك.

　لكنّ تعبير المحافظ كورودا لا يزال متشائمًا. هذا لا يعني أن "تجاوز الانكماش" في اليابان قد انتهى، وأن ذلك سيؤدي إلى انتعاش اقتصادي. فارتفاع الأسعار الحالي يعود إلى ارتفاع أسعار الواردات، والذي تفاقم بسبب ضعف الين. ذلك لأن "الدورة الاقتصادية الحميدة" التي نادى بها رئيس الوزراء السابق شينزو آبي - أي أن ضعف الين يؤدي إلى زيادة أرباح الشركات، مما يؤدي بدوره إلى رفع الأجور وتعزيز الاستهلاك - ليست نتيجة لارتفاع الأسعار. الوضع مختلف تمامًا عن الوضع في الولايات المتحدة، حيث ترتفع أسعار المستهلكين بشكل حاد نتيجة للازدهار الاقتصادي السريع الذي غذّاه تباطؤ انتشار كوفيد-19.

ارتفاع أسعار الواردات بسبب ضعف الين

　لطالما صرّح المحافظ كورودا بأن ضعف الين يُعدّ عاملاً إيجابياً للاقتصاد الياباني، إلا أنه أصبح مؤخراً أكثر غموضاً بشأن موقفه. ارتفع مؤشر أسعار السلع الأساسية للشركات المحلية، الذي يقيس أسعار المعاملات بين الشركات، بنسبة 10% في أبريل/نيسان مقارنةً بالشهر نفسه من العام الماضي، مسجلاً أول زيادة برقمين منذ عام 1980. يشير هذا إلى أن ارتفاع تكلفة المواد الخام المستوردة لم ينعكس بعد على أسعار المستهلكين، ويبدو من غير المرجح أن تتراجع الزيادات السعرية، أو التضخم، بسهولة في المستقبل.

　علاوة على ذلك، مع قرار بنك اليابان الإبقاء على سياسته التيسيرية النقدية واسعة النطاق، تتسع فجوة أسعار الفائدة مع الولايات المتحدة، التي تتجه نحو رفع أسعار الفائدة، مما يثير مخاوف من مزيد من الضعف للين. وبالنظر إلى "سعر الصرف الفعلي الحقيقي"، الذي يأخذ في الحسبان عوامل مثل الأسعار المحلية في كل دولة، نجد أن الين عند أضعف مستوياته منذ 50 عامًا. فقبل خمسين عامًا، كان سعر الصرف يتجاوز 300 ين للدولار، لكن يُقال الآن إن الين "ضعيف" بنفس القدر. ورغم أن سعر الصرف يبلغ 130 ينًا للدولار، إلا أن التضخم في الولايات المتحدة تسبب في انخفاض قيمة الدولار، وبالتالي فقد الين قيمته دون أن يلاحظ اليابانيون ذلك. وبينما تُعزى الزيادة الحادة في أسعار الواردات إلى ارتفاع الأسعار المقومة بالدولار في الخارج، يلعب ضعف الين دورًا رئيسيًا أيضًا.

　مع أن هذا ليس بالأمر الجيد بأي حال من الأحوال، إلا أنه يعني انتهاء حقبة الانكماش بالنسبة للسلع التي تعتمد على الواردات. بالنسبة لليابانيين الذين اعتادوا على الانكماش طوال ربع قرن، يُعد هذا تغييراً صادماً. فبعد كل شيء، أصبح من المسلّم به أن سعر السلعة نفسها سيرتفع خلال ستة أشهر. لقد تغيّر تماماً افتراض "انخفاض الأسعار"، وباتت العقلية تتحوّل بسرعة إلى "استمرار ارتفاع الأسعار".

ازدهار مؤقت محتمل في سوق السلع الفاخرة

　قد يُؤدي هذا التغيير في توقعات الأسعار إلى انتعاش مؤقت في سوق السلع الفاخرة. فإذا اتضح أن سعر ساعة فاخرة كان الناس يُفكرون في شرائها سيرتفع، فسيُقبل الناس بلا شك على شرائها قبل حدوث الزيادة. سيتذكر الكثيرون الإقبال الهائل على الشراء عندما ارتفعت ضريبة الاستهلاك من 5% إلى 8%. حينها، سارع المستهلكون لتجنب الزيادة البالغة 3%، واختفت القطع المرغوبة من أقسام المجوهرات الفاخرة. ويرى كثيرون أن الزيادة في الأسعار الناجمة عن ضعف الين الحالي لن تقتصر على 3%، ما سيدفع الكثيرين إلى التفكير في الشراء الآن.

　بدأ العديد من الأثرياء القادرين على شراء الساعات الفاخرة بسهولة يشعرون بتراجع قيمة الين. وإذا أتيحت لهم فرص أكبر للسفر إلى الخارج في المستقبل، فسيكونون على دراية تامة بارتفاع الأسعار في الولايات المتحدة وغيرها من الدول، مما يعني أنهم سيشعرون بضعف الين.

الساعات الفاخرة كأصول حقيقية

　كيف يمكننا مواجهة هذا الوضع والحفاظ على أصولنا؟ يُعدّ الاستثمار في الأصول المقوّمة بالدولار والأصول المادية كالذهب اتجاهًا رائجًا حاليًا. الفكرة هي تحويل الين النقدي إلى أصول لا تفقد قيمتها ما دامت قابلةً لذلك. ومن المرجّح أن تشمل هذه التوجهات الساعات الفاخرة. فبالنسبة للساعات الفاخرة من أشهر العلامات التجارية العالمية، سترتفع قيمة إعادة بيعها المستعملة بالتزامن مع ارتفاع أسعارها. وقد بدأت هذه الزيادات بالفعل. كما يتزايد عدد المقالات في مجلات السلع الفاخرة التي تُركّز على قيمة الأصول.

　لا شك أن التضخم المرتفع يُعدّ عاملاً سلبياً للمستهلكين عموماً. مع ذلك، ونظراً لانخفاض الاستهلاك بسبب جائحة كوفيد-19، فقد زاد المقتدرون من مدخراتهم وقدرتهم الشرائية. ويكمن التحدي الذي يواجه صناعة الساعات في قدرتها على تلبية رغبة المستهلكين في اقتناء المنتجات الفاخرة، لا سيما مع اتساع الفجوة بين الثروات.

تومويوكي إيسوياما
صحفي اقتصادي وأستاذ في جامعة تشيبا للتجارة. وُلد في طوكيو عام ١٩٦٢. تخرج من كلية العلوم السياسية والاقتصاد بجامعة واسيدا. عمل في شركة نيكاي كمراسل للأوراق المالية، ونائب رئيس القسم نفسه، ورئيس مكتب زيورخ، ورئيس مكتب فرانكفورت، ونائب رئيس التحرير وعضو اللجنة التحريرية لمجلة نيكاي بيزنس. غادر الشركة عام ٢٠١١ ليبدأ عمله الخاص. يغطي طيفًا واسعًا من الشخصيات السياسية والحكومية والتجارية. من مؤلفاته: "حرب معايير المحاسبة الدولية: الفصل الأخير" و"أسرار سويسرا، مملكة العلامات التجارية" (كلاهما من منشورات نيكاي بي بي).
http://www.isoyamatomoyuki.com/